近期，作為動力電池材料的關(guān)鍵創(chuàng)新技術(shù)，鋰電復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化落地消息接連“涌現(xiàn)”。6月21日雙星新材宣布其PET復(fù)合銅箔獲得首張產(chǎn)品訂單后，萬順新材也披露已于近日獲得其客戶首張復(fù)合銅箔產(chǎn)品訂單。璞泰來還于今年4月宣布擬投20億元建設(shè)復(fù)合集流體擴產(chǎn)項目。當前，復(fù)合集流體強勢“躍進”，賽道迎來產(chǎn)業(yè)化落地“風(fēng)口”。

而隨著相關(guān)企業(yè)在復(fù)合集流體領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)、設(shè)備改造、產(chǎn)線調(diào)試、試產(chǎn)試用驗證等的推進，以及下游訂單的增加，機構(gòu)預(yù)計，2023年復(fù)合集流體將開始批量商業(yè)化應(yīng)用。

01

復(fù)合集流體測試驗證密集，訂單起量

受益于下游新能源汽車、儲能、消費電子、電動工具等領(lǐng)域需求增長，近年來鋰電池應(yīng)用規(guī)模持續(xù)擴大，帶動鋰電銅箔、鋁箔需求不斷提升。

以鋰電銅箔為例，數(shù)據(jù)顯示，2022年全球市場鋰電銅箔出貨量為52.3萬噸，同比增速35.7%。其中，中國市場鋰電銅箔出貨量為38.6萬噸，同比增速37.7%，2022年在全球鋰電銅箔出貨量中占比高達74%。

從供應(yīng)端看，我國鋰電銅箔產(chǎn)能自2020年開始加速擴張，新建產(chǎn)能從2022年開始集中投產(chǎn)。進入2023年，鋰電銅箔擴產(chǎn)熱度不減。在行業(yè)加速“內(nèi)卷”背景下，相較于傳統(tǒng)銅箔，復(fù)合銅箔這一升級品類，有望憑借其高安全、低成本、兼容性強等性能優(yōu)勢，在鋰電領(lǐng)域打開廣闊的市場增長空間。

復(fù)合集流體是一種“金屬導(dǎo)電層-高分子材料支撐層-金屬導(dǎo)電層”三明治結(jié)構(gòu)的新型集流體材料。以復(fù)合銅箔為例，目前中間層的主要材料路線包括PET、PP、PI 三種。相比由99.5%的純銅組成的傳統(tǒng)銅箔，復(fù)合銅箔能夠減少金屬層厚度，減輕電池重量，并提高電池安全性能。

通常，鋰電新材料的發(fā)展大致會經(jīng)歷“研發(fā)設(shè)計-工藝定型-下游驗證-規(guī)?；a(chǎn)”的過程。自2017年寧德時代提出復(fù)合集流體概念，包括復(fù)合銅箔、復(fù)合鋁箔，經(jīng)過6年的發(fā)展，目前復(fù)合集流體行業(yè)正處于材料和電池企業(yè)進行技術(shù)驗證、訂單從0-1的階段。

去年12月7日，萬順新材在互動平臺表示，其復(fù)合銅箔適用于麒麟電池負極集流體;今年6月29日，萬順新材發(fā)布公告稱，其全資子公司廣東萬順科技有限公司動力電池超薄銅膜項目自開展以來，已多次送樣下游客戶，復(fù)合銅箔產(chǎn)品經(jīng)客戶測試驗證，已于近日獲得客戶首張復(fù)合銅箔產(chǎn)品訂單。

此前的6月21日，雙星新材也發(fā)布公告稱，經(jīng)客戶反復(fù)測試驗證，客戶已與其簽訂了PET復(fù)合銅箔首張訂單。

在今年5月舉辦的第15屆深圳國際電池技術(shù)交流會/展覽會(CIBF 2023)上，金美新材料展示了其兩款已經(jīng)獲得上車驗證的復(fù)合集流體產(chǎn)品，包括8微米復(fù)合鋁集流體MA產(chǎn)品和6微米復(fù)合銅集流體MC產(chǎn)品。

今年4月，璞泰來更是宣布擬投資高達20億元，建設(shè)其江蘇溧陽建設(shè)復(fù)合集流體研發(fā)生產(chǎn)基地，計劃將建成約1.6萬噸/年復(fù)合銅箔產(chǎn)能，預(yù)計6-12個月建成投產(chǎn)。

此外，寶明科技表示其復(fù)合銅箔已送樣多家客戶，其贛州一期項目將在2023年Q2實現(xiàn)量產(chǎn);諾德股份公告其復(fù)合集流體下游客戶有小量的試用。

華安證券研報指出，目前銅箔廠商穩(wěn)步擴建產(chǎn)能，積極推動復(fù)合集流體的研發(fā)與送樣驗證，產(chǎn)業(yè)啟動信號明顯。

另據(jù)東吳證券預(yù)計，復(fù)合銅箔2023年產(chǎn)量有望達到2億平方米，對應(yīng)17GWh電池需求;到2025年，全球需求預(yù)計將達29億平方米，市場規(guī)模將達137億元。屆時，復(fù)合銅箔滲透率有望提升到10%。

02

復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)前夜

實際上，在復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)前夜，不僅材料企業(yè)步伐加快，下游電池企業(yè)及主機廠也在加速測試驗證中。

早在今年3月30日，作為國內(nèi)首個宣布采用復(fù)合集流體的電池，廣汽埃安發(fā)布其彈匣電池2.0軍標級槍擊測試結(jié)果，彈匣電池2.0僅冒煙無明火，沒有進一步熱蔓延，相鄰受體電芯溫度僅185度。該電池預(yù)計首搭車型為Hper GT昊鉑。

值得注意的是，彈匣電池技術(shù)2.0主要采用超穩(wěn)電極界面、阻熱相變材料以及電芯滅火系統(tǒng)三項安全技術(shù)，其中超穩(wěn)電極界面采用復(fù)合集流體材料。有機構(gòu)指出，從廣汽埃安官方發(fā)布的復(fù)合集流體圖示來看，彈匣電池2.0應(yīng)用的是復(fù)合鋁箔。

當內(nèi)短路發(fā)生時，復(fù)合集流體結(jié)構(gòu)坍縮形成斷路，能夠防止熱失控，起到保險絲的作用。業(yè)界人士表示，這也是復(fù)合集流體安全性能較高的一個佐證。

另外，寧德時代麒麟電池全球量產(chǎn)首發(fā)車型——純電MPV極氪009近期正式上市，據(jù)了解，麒麟電池也采用了復(fù)合集流體NP2.0技術(shù)。

從需求端看，新能源汽車、儲能等應(yīng)用場景不僅對鋰電復(fù)合集流體提出安全性能更高要求，而且通過采用復(fù)合集流體降本也被寄予期望。

業(yè)界普遍認為，隨著復(fù)合銅箔工藝制備及生產(chǎn)效率的持續(xù)提升，其有望形成良好的成本優(yōu)勢。據(jù)東吳證券測算，2022年復(fù)合銅箔綜合成本約為5.25元/平方米，尚高于約4.17元/平方米的傳統(tǒng)銅箔綜合成本。預(yù)計隨著設(shè)備生產(chǎn)線速度、良率、產(chǎn)能利用率的提升，2023-2024年有望降至4元/平方米以內(nèi)，成本優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，到2025年理論上有望降至2.60元/平方米。

不過，目前復(fù)合銅箔量產(chǎn)還存在一定技術(shù)瓶頸有待突破。PET、PP、PI三種技術(shù)路線上業(yè)界尚有分歧。其中，PET基膜是目前復(fù)合銅箔的主流選擇，但實際應(yīng)用中仍有箔材穿孔、導(dǎo)電性桎梏、強酸強堿環(huán)境中耐受力不足等問題需改進。

業(yè)界人士認為，復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化的核心驅(qū)動要素是高安全性、低成本以及輕量化，復(fù)合鋁箔在安全性提升上表現(xiàn)更明顯，復(fù)合銅箔的降本意義更大。而在行業(yè)格局尚未成型之前，率先完成產(chǎn)品下游驗證、提高產(chǎn)品良率、攻克惡劣環(huán)境中穩(wěn)定性等瓶頸的企業(yè)，或?qū)⒄紦?jù)市場先發(fā)優(yōu)勢。